上市公司会计信息质量与市场微观结构特征研究

第1章 绪论 1

1.1 研究背景与意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 4

1.2 国内外研究综述 5

1.2.1 会计信息质量与证券市场价格行为研究综述 5

1.2.2 会计信息质量与证券资产定价研究综述 8

1.2.3 相关研究评述 11

1.3 主要研究内容、结构和创新点 12

1.3.1 主要研究内容和结构安排 12

1.3.2 本研究创新点 15

第2章 相关理论分析 17

2.1 会计信息与会计信息质量 17

2.1.1 会计信息的披露分析 17

2.1.2 会计信息质量的特征 25

2.1.3 会计信息质量的影响因素 30

2.2 金融市场微观结构特征理论分析 35

2.2.1 金融市场微观结构理论的起源与发展 35

2.2.2 金融市场微观结构理论的内容与意义 40

2.3 会计信息质量与市场微观结构特征的理论基础 49

2.3.1 财务报告目标理论 49

2.3.2 有效市场理论 49

2.3.3 信息不对称理论 51

2.3.4 信号传递理论 52

2.3.5 外部性理论 53

2.4 本章小结 54

第3章 上市公司会计信息质量的度量研究 56

3.1 引言 56

3.2 现有会计信息质量度量方法的相关研究与评述 57

3.3 会计信息质量的模型构建 63

3.4 模型检验方法 66

3.4.1 预测误差方法 66

3.4.2 可操纵性应计利润暂时性效应检验模型 66

3.5 样本选择 67

3.6 实证检验结果 67

3.6.1 预测误差检验结果 67

3.6.2 可操纵性应计利润暂时性效应检验结果 69

3.7 本章小结 70

第4章 会计信息、非对称信息与公司价值研究 71

4.1 引言 71

4.2 定期公告中的会计信息与非对称信息的关系研究 72

4.2.1 会计盈余信息与订单流不平衡的理论分析 72

4.2.2 研究设计 73

4.2.3 实证结果分析 75

4.2.4 研究结论 80

4.3 二级市场非对称信息对公司价值的影响研究 81

4.3.1 非对称信息与公司价值的理论分析 82

4.3.2 样本选取与变量定义 83

4.3.3 实证设计与结果分析 86

4.3.4 研究结论 94

4.4 本章小结 95

第5章 上市公司会计信息质量对市场流动性的影响研究 97

5.1 引言 97

5.2 理论分析与假设提出 98

5.3 变量定义与样本选择 99

5.3.1 市场流动性的度量 99

5.3.2 会计信息质量的度量 105

5.3.3 控制变量的选择 105

5.3.4 样本选择 106

5.4 实证研究设计与结果分析 106

5.4.1 会计信息质量对市场流动性的影响研究 106

5.4.2 会计信息质量的动态变化对市场流动性的影响研究 111

5.4.3 稳健性检验 113

5.5 本章小结 114

第6章 上市公司会计信息质量与市场风险的关系研究——基于面板VAR模型的实证分析 115

6.1 引言 115

6.2 上市公司会计信息质量与市场风险的理论分析 115

6.3 变量定义与模型设定 116

6.3.1 会计信息质量的度量 116

6.3.2 市场风险的度量 117

6.3.3 模型构建 122

6.4 样本选择 124

6.5 实证结果与分析 125

6.5.1 变量的统计特征 125

6.5.2 面板单位根检验 125

6.5.3 面板协整检验 126

6.5.4 市场风险采用RV方法度量的实证结果 126

6.5.5 市场风险采用GARCH模型度量的实证结果 129

6.6 本章小结 131

第7章 上市公司会计信息质量的资产定价研究 132

7.1 引言 132

7.2 文献回顾与评述 132

7.3 研究设计 133

7.3.1 会计信息质量的度量 133

7.3.2 会计信息质量对股价影响的度量模型 134

7.3.3 会计信息质量对超额收益率影响的度量模型 135

7.4 样本选择 137

7.5 实证结果与分析 137

7.5.1 会计信息质量对股价影响的检验结果 137

7.5.2 会计信息质量对超额收益率影响的检验结果 139

7.5.3 稳健性检验 141

7.6 本章小结 144

第8章 总结与展望 145

8.1 全书总结 145

8.2 研究展望 147

附录 149

参考文献 174