美国金融危机与货币政策关系研究

第一章 导论 1

第一节 研究背景和意义 1

一 研究背景 1

二 研究意义 2

第二节 文献综述 4

一 国外研究现状 5

二 国内研究现状 16

三 对已有研究的评述 17

第三节 研究内容和方法 18

一 研究内容与结构安排 18

二 研究方法 20

第四节 本书的创新与不足 20

一 本书的创新之处 20

二 本书的不足之处 21

第二章 金融危机与货币政策关系的理论基础 22

第一节 基本概念的界定 22

一 金融危机概念及分类 22

二 货币政策相关概念 25

第二节 货币政策与金融危机关系的理论回顾 34

一 货币经济周期角度下金融危机与货币政策关系的相关理论 36

二 企业负债角度下金融危机与货币政策关系的相关理论 38

三 投资者预期角度下金融危机与货币政策关系的理论 41

四 不对称信息角度下金融危机与货币政策关系的理论 44

本章小结 50

第三章 20世纪以来美国金融危机与货币政策的演变 52

第一节 20世纪以来的美国三大金融危机 52

一 1929年金融危机过程以及影响 52

二 1986年储贷危机过程以及影响 55

三 2007年金融危机过程以及影响 58

四 三次危机的比较 62

第二节 美国联邦储备系统及其货币政策演变 62

一 美国联邦储备系统职责及其组织结构 63

二 美联储货币政策的历史演变 66

三 美联储资产负债表 73

本章小结 74

第四章 美国货币政策与金融危机成因 76

第一节 不合理货币政策引发金融危机的机理 76

一 金融体系自身固有顺周期性 77

二 不合理货币政策引发金融危机的机理 78

第二节 三大危机前的货币政策及其作用机理 82

一 1929年危机前货币政策及其影响路径 82

二 1986年危机前货币政策及其影响路径 86

三 2007年危机前货币政策及其影响路径 89

四 小结 93

第三节 2007年危机前货币政策影响的实证分析 94

一 研究方法与模型构建 95

二 实证结果 97

本章小结 102

第五章 金融危机的货币政策治理 103

第一节 金融危机治理的货币政策选择 103

一 宽松货币政策是应对金融危机的最佳选择 103

二 非传统的宽松货币政策操作 104

第二节 1929年和1986年危机期间货币政策及效果 108

一 1929年金融危机期间货币政策及效果 108

二 1986年储贷危机期间货币政策及效果 112

第三节 2007年危机期间货币政策操作 114

一 传统货币政策操作 115

二 非传统货币政策操作 116

三 从资产负债表看美联储货币政策 122

第四节 2007年金融危机期间货币政策效果 125

一 货币政策短期效果——基于货币市场的事件研究 126

二 2007年危机期间货币政策长期效应——基于实体经济的考察 134

本章小结 138

第六章 货币政策与金融危机的预防 140

第一节 危机后宽松货币政策的退出 140

一 2010年11月退出机制搁浅，数量宽松政策重来 141

二 宽松货币政策退出势在必行 142

三 美联储退出策略 148

第二节 金融稳定与货币政策目标 150

一 价格和产量稳定不足以确保金融稳定 151

二 联储内部关于资产价格应对的争论 152

三 金融危机的事后救助成本非常昂贵 153

四 将资产价格纳入货币政策框架 153

第三节 货币政策与宏观审慎监管的协调 156

一 必要性 156

二 宏观审慎监管的演进、界定和层次划分 157

三 宏观审慎监管框架的构建和完善 159

四 加强货币政策与宏观审慎监管的协调 160

本章小结 161

第七章 对中国的影响与政策启示 163

第一节 2007年美国金融危机与货币政策对中国的影响 163

一 美国金融危机影响及中国的货币政策应对 163

二 美国货币政策的传导及中国的对策 172

三 小结 179

第二节 对中国危机管理的政策启示 179

一 中国货币政策与金融波动历史回顾 180

二 对中国的政策启示 187

本章小结 194

第八章 主要结论 195

参考文献 200

后记 214