股票指数现货市场与期货市场交易关系研究

第一篇 全球股票市场与股指期货市场发展概论 3

第一章　全球股票市场发展概述 3

1.1　20世纪90年代的股票市场 3

1.2　21世纪的股票市场 8

1.3 中国内地股市在全球股市中的地位 11

第二章　全球股指期货市场发展概述 13

2.1　交易量迅猛增长 14

2.2　北美重新取得龙头老大地位 15

2.3　新产品后来居上 17

2.4　亚洲新兴市场发展迅速 18

第三章　股指期货市场与现货市场相对分离的演化分析 21

3.1　期货市场发展路径的变化 21

3.2　期货市场的多样性选择 24

3.3　大多数股指期货合约在期交所上市 25

3.4　交易所掀起整合浪潮 31

3.5 中国内地应该推出股指期货 33

第二篇　股票指数现货市场与期货市场有效性比较及定价研究 37

第四章　现货市场与衍生品市场关系研究及定价理论回顾 37

4.1 引言 37

4.2　现货市场和衍生市场关系研究回顾 41

4.3　定价理论回顾 57

4.4　主要研究结论和章节结构 62

第五章　现货市场与期货市场交易者策略和价格有效性比较 69

5.1 引言 69

5.2　市场微观结构理论 70

5.3　模型假设与符号说明 73

5.4　交易者策略分析 77

5.5　现货市场与期货市场价格有效性比较 97

5.6　本章总结 99

6.1 引言 102

第六章　现货市场与期货市场信息传播实证研究 102

6.2　现货市场与期货市场效率关系 104

6.3　研究方法 109

6.4　日间数据检验 113

6.5 日内数据检验 123

6.6　本章总结 140

第七章　现货市场与期货市场价格发现实证研究 142

7.1 引言 142

7.2　价格发现 145

7.3　研究方法 148

7.4　日间数据检验 156

7.5 日内数据检验 166

7.6　本章总结 173

第八章　现货市场与期货市场流动性比较 175

8.1 引言 175

8.2　市场流动性 176

8.3　研究方法 180

8.4　实证检验 183

8.5　本章总结 188

9.1　引言 189

第九章　基于期货合约的定价模型 189

9.2　基本随机过程及微分定理 191

9.3　基于期货合约的股票定价微分方程 195

9.4　本章总结 207

第十章　现货市场与期货市场价格预测能力比较 209

10.1 引言 209

10.2　研究方法 210

10.3　实证检验 213

10.4　本章总结 243

11.1　研究综述 247

第三篇　股指期货与现货市场的价格波动比较及控制研究 247

第十一章　股指期货与标的指数波动率比较研究 247

11.2　数据与研究方法 249

11.3　实证检验结果 250

11.4　结论与建议 263

第十二章　股指期货合约基准保证金设置研究 265

12.1　研究综述 265

12.2　世界主要股指期货市场保证金水平 275

12.3 中国股指期货基准保证金设置的思路与数据特性 278

12.4　各指数期货基准保证金的设置 283

12.5　结论 286

第十三章　股指期货合约停板与熔断机制研究 288

13.1 研究综述 288

13.2　“自履行合约”设计理念下的保证金与限价的关系 290

13.3 中国股指期货合约停板与熔断机制设置 296

13.4　结论与建议 299

附录 301

参考文献 307

后记 333