治理环境、管理者过度自信与投资效率

第一章 导论 1

一、选题背景和研究意义 1

（一）选题背景 1

（二）研究意义 3

二、研究思路与方法 6

（一）研究思路 6

（二）研究方法 7

三、研究内容 8

四、相关概念界定 10

（一）过度自信 10

（二）投资效率 11

（三）治理环境 12

（四）管理者 13

五、研究创新与不足 14

（一）研究创新 14

（二）研究不足 15

第二章 理论基础与文献回顾 17

一、代理冲突与投资效率 17

（一）代理冲突与投资效率：理论研究 17

（二）代理冲突与投资效率：经验证据 19

二、信息不对称与投资效率 23

（一）信息不对称与投资效率：理论研究 23

（二）信息不对称与投资效率：经验研究 25

三、管理者过度自信与投资效率 28

（一）管理者过度自信的内涵 28

（二）管理者过度自信与投资效率 33

（三）治理环境、管理者过度自信与投资效率 38

四、文献述评 40

五、本章小结 43

第三章 管理者过度自信影响投资效率的机理分析 45

一、管理者过度自信影响投资效率的机理分析 45

（一）理性管理者的投资决策原则 45

（二）管理者过度自信影响投资效率的理论分析 46

（三）管理者过度自信影响投资效率的模型分析 49

二、基于并购频数的管理者过度自信度量指标的设计 54

（一）目前管理者过度自信的主要度量指标 54

（二）以并购频数度量管理者过度自信的合理性 59

（三）管理者过度自信度量指标中并购频数的确定 64

三、本章小结 68

第四章 管理者过度自信与投资效率 70

一、理论分析与研究假设 72

二、研究设计 76

（一）模型设定与变量选择 76

（二）样本选择与数据来源 81

三、检验结果与分析 81

（一）描述性统计与相关性分析 81

（二）回归分析 86

四、稳健性测试 90

五、本章小结 92

第五章 内部治理环境、管理者过度自信与投资效率 94

一、理论分析与研究假设 96

（一）债务治理、管理者过度自信与投资效率 96

（二）董事会治理、管理者过度自信与投资效率 98

（三）股权结构、管理者过度自信与投资效率 101

（四）管理层激励、管理者过度自信与投资效率 105

二、研究设计 107

（一）模型设定与变量选择 108

（二）样本选择与数据来源 111

三、检验结果与分析 112

（一）描述性统计与相关性分析 112

（二）回归分析 117

四、稳健性测试 132

五、本章小结 133

第六章 外部治理环境、管理者过度自信与投资效率 140

一、理论分析与研究假设 141

（一）产品市场竞争、管理者过度自信与投资效率 141

（二）市场化程度、管理者过度自信与投资效率 142

（三）法制化水平、管理者过度自信与投资效率 143

（四）政府干预程度、管理者过度自信与投资效率 144

（五）审计监管、管理者过度自信与投资效率 146

（六）资本市场监管、管理者过度自信与投资效率 148

二、研究设计 149

（一）模型设定与变量选择 149

（二）样本选择与数据来源 152

三、检验结果与分析 153

（一）描述性统计与相关性分析 153

（二）回归分析 158

四、稳健性检验 172

五、本章小结 175

第七章 管理者过度自信、投资效率与企业业绩 176

一、理论分析与研究假设 176

二、研究设计 179

（一）模型设定与变量选择 179

（二）样本选择与数据来源 182

三、检验结果与分析 183

（一）描述性统计 183

（二）回归分析 185

四、稳健性检验 189

五、本章小结 192

第八章 研究结论与展望 193

一、研究结论 193

二、政策建议 196

三、研究局限与展望 199

参考文献 201

后记 219