资本市场产品创新与风险管理

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 国内外研究现状 4

1.2.1 国外研究综述 4

1.2.2 国内研究综述 16

1.2.3 结论及进一步研究方向 22

1.3 本书研究内容与主要方法 23

1.3.1 本书主要研究内容 23

1.3.2 本书采用的研究方法 24

1.4 本书主要创新与技术路线 25

1.4.1 本书的主要创新之处 25

1.4.2 本书的研究思路与技术路线图 26

第2章 资本市场产品创新的相关机理 29

2.1 资本市场产品创新的现实意义 30

2.1.1 以金融产品创新为前提的横向多元化 30

2.1.2 以同类金融产品风险特征差异为基础的纵向多层次化 31

2.2 均衡分析框架视角下资本市场产品创新的理论价值 33

2.2.1 市场均衡分析的基本原理 33

2.2.2 引入Arrow—Debreu证券对资本市场产品结构的讨论 36

2.2.3 现实中一般资本市场产品创新的价值分析 40

2.2.4 资本市场发展期权类产品市场的意义 42

2.3 基于产业组织理论的产品创新 44

2.3.1 产业组织理论在资本市场的适用性分析 44

2.3.2 产品创新过程中交易费用的重要性 47

本章小结 50

第3章 资本市场产品创新的路径生成与风险传导 53

3.1 资本市场产品创新的引致路径 54

3.1.1 市场需求引致创新 54

3.1.2 增强市场流动性促成创新 56

3.1.3 市场参与者风险配置对冲的需要引发创新 56

3.1.4 政府制度约束下强制性变迁的产物 57

3.2 金融产品的风险特征 58

3.2.1 金融产品的总体风险 58

3.2.2 不同类型金融产品的风险特征 59

3.2.3 基于次贷危机的核心金融产品风险分析 63

3.3 次贷危机背景下金融产品创新的风险传导 66

3.3.1 次贷危机中金融产品的风险积累与传导 66

3.3.2 耗散结构视角下金融产品创新的风险积累与传导 70

本章小结 74

第4章 资本市场产品创新进程中的风险预警 77

4.1 资本市场金融产品的风险信息提取 78

4.1.1 风险信息提取与产品创新 78

4.1.2 基础产品的风险信息含量 79

4.1.3 衍生产品的风险信息含量 83

4.2 基于BP神经网络的系统性风险预警模式的构建 87

4.2.1 资本市场系统性风险预警指标的选取 87

4.2.2 BP神经网络原理分析 91

4.2.3 模型数据分析 95

本章小结 97

第5章 我国资本市场产品创新现状和影响因素的实证分析 99

5.1 我国资本市场产品创新的实践轨迹 100

5.1.1 发展相对成熟的股票市场现实分析 100

5.1.2 公司债券发展滞后与制度约束引致的债券市场创新不足 102

5.1.3 初具规模与资产配置同质化并存的基金市场 109

5.1.4 浅化发展的金融衍生品市场 115

5.2 我国资本市场产品创新的影响因素解析 122

5.2.1 影响资本市场产品创新的因素分析 123

5.2.2 粗糙集理论的属性约简功能 127

5.3 基于粗糙集理论的关键性影响因素提取 133

5.3.1 实证分析数据的获取 133

5.3.2 调查问卷的信效度分析 134

5.3.3 Rosetta系统的运行原理 137

5.3.4 数据处理结果及分析 138

本章小结 143

第6章 我国资本市场产品创新的推进与风险管理的对策建议 145

6.1 公司债券和衍生品市场的拓展 146

6.1.1 我国公司债券市场的演进 146

6.1.2 金融衍生品市场的深度发展 163

6.2 创新产品交易制度的改进和完善 166

6.2.1 低成本交易机制的推行 167

6.2.2 其他关联交易机制的设立 171

6.3 风险监管政策和监管模式的转变 177

6.3.1 资本市场中信息发布的价值与监管政策 177

6.3.2 推行基于金融产品功能的监管模式 181

本章小结 186

第7章 本书主要结论与展望 189

附录1 我国资本市场产品创新影响因素调查问卷 193

附录2 粗糙集属性约简规则 197

参考文献 201

后记 215