金融科技和信用的未来

引言 2

I.1 本书适用的读者群 2

I.2 什么是金融科技？ 3

I.3 本书强调网络借贷的理由何在？ 4

I.4 混合金融领域：打造健康金融系统的奇迹 4

第1部分 金融科技和网络借贷全景——我们身在何处？ 11

第1章 金融科技的商业模式 15

1.1 金融科技领域的创新主题 16

1.2 金融科技商业模式的美妙前景 19

1.3 认知误区 21

1.4 为什么说金融技术创新非常重要？ 22

1.5 金融科技公司面对的挑战与障碍 23

1.6 金融科技是一场旷日持久的游戏 25

1.7 本章小结 25

第2章 网络借贷是如何运行的？——市场借贷的概况 28

2.1 对数据和技术的依赖性 28

2.2 如何区别网络借贷机构和传统银行？ 29

2.3 网络借贷机构的类型 30

2.4 P2P网络的背景介绍 33

2.5 市场借贷平台的业务模式 37

2.6 准备流程（On-Boarding Process） 38

2.7 市场借贷与银行信贷或信用卡借款的比较 40

2.8 何为另类借款人？ 42

2.9 谁是市场借贷的投资者？ 43

2.10 贷款的发放及信用评估 44

2.11 监管 45

2.12 银行对网络借贷的反应 46

2.13 本章小结 47

第3章 推动网络借贷发展的动力 51

3.1 技术因素 51

3.2 社会因素 56

3.3 结构性因素 57

3.4 完美风暴 59

3.5 趋势的分化 60

3.6 本章小结 60

第4章 金融科技为什么能在银行之外遍地开花？ 62

4.1 科技泥流假设：持续性创新与破坏性创新 63

4.2 银行是否会注意到下一轮金融科技跃进？ 66

4.3 为什么银行难以创新？ 69

4.4 金融技术创新的核心竞争力开发 71

4.5 本章小结 73

第2部分 金融分析的现状——基于银行视角 77

P2.1 银行业就是创新行业 77

P2.2 银行业务的移动化趋势 78

P2.3 银行还远未寿终正寝 79

P2.4 如何阅读本书的第2部分 79

P2.5 第2部分的基本内容 80

第5章 金融合约 82

5.1 合约要素 82

5.2 金融合约中的时间要素 84

5.3 产生金融事件的合约机制 85

5.4 本章小结 97

第6章 市场 99

6.1 现实的市场与风险中性预期的市场 100

6.2 建立在现实概率基础上的经济情境 101

6.3 风险中性预期 102

6.4 无风险市场利率之外的利差 105

6.5 现金流贴现 107

6.6 P2P金融中的市场要素 107

6.7 本章小结 109

第7章 交易对手 111

7.1 交易对手的类型与角色 112

7.2 描述性特征 113

7.3 违约概率 114

7.4 信用等级 118

7.5 建立在现实概率基础上的信贷利差 119

7.6 交易对手通过市场建立的联系 120

7.7 本章小结 124

第8章 行为风险 126

8.1 提前还款 127

8.2 提取资金/本金余额/信贷便利及信贷额度 128

8.3 提款 129

8.4 出售 129

8.5 违约和信用等级下调 130

8.6 违约时使用 131

8.7 回收 132

8.8 本章小结 133

第9章 风险敞口 136

9.1 总风险敞口 136

9.2 净敞口 137

9.3 总敞口和净敞口的演变 137

9.4 敞口分布 139

9.5 信用损失 140

9.6 交易对手之间通过信用敞口形成的关联 141

9.7 本章小结 142

第10章 信用增级 143

10.1 信用增级的定义及其种类和结构 144

10.2 基于资产的信用增级 144

10.3 基于交易对手的信用增级 146

10.4 信用增级中需要考虑的附加因素 149

10.5 将信用增级引申到市场借贷 151

10.6 本章小结 155

第11章 系统风险与集中度风险 157

11.1 风险敞口的系统风险 157

11.2 交易对手的系统风险 160

11.3 系统风险敞口及损失 162

11.4 信用风险敞口的集中度风险 163

11.5 交易对手的集中度风险 164

11.6 系统风险和组合的多样化 165

11.7 本章小结 166

第12章 流动性、价值、收益、风险和新业务 168

12.1 流动性 169

12.2 价值与收益 174

12.3 新业务 180

12.4 财务部门和资金的转移定价（FTP） 181

12.5 本章小结 185

第3部分 走向混合金融业的未来 189

P3.1 以“大爆炸”方法追赶技术创新潮流的威胁 190

P3.2 在混合金融系统中建立合作的必要性 190

第13章 市场化贷款的盈利和风险 192

13.1 分析的基本假设 192

13.2 风险因素 194

13.3 贷款组合的构建 196

13.4 组合业绩的建模 199

13.5 风险管理 214

13.6 走向未来之路 218

13.7 本章小结 218

第14章 数字竞争力与数字困境 221

14.1 数字化能力 221

14.2 数字困境 224

14.3 本章小结 229

第15章 数字战略 231

15.1 谁需要数字战略？ 231

15.2 分析创新效应的基本框架 232

15.3 未雨绸缪——提早发现威胁信号 235

15.4 银行怎样才能突破创新者的困境 236

15.5 从生产者变身为供应商以及进入新“奇点” 238

15.6 从封闭式创新到开放式服务创新 239

15.7 领导者在推动应急战略中的角色 240

15.8 本章小结 241

第16章 混合金融业 243

16.1 数字时代的竞争力 243

16.2 生死攸关的危险 245

16.3 有可能在市场借贷领域流传下去的好创意 245

16.4 混合金融业的替代方案：难道是现有银行的末日吗？ 251

16.5 本章小结 251

第17章 统一分析 253

17.1 市场平台为什么需要统一的金融分析 254

17.2 统一分析平台 259

17.3 本章小结 264

参考书目 265