证券分析 双语版

第6版前言 格雷厄姆和多德永恒的智慧&塞思·卡拉曼Baupost集团的证券投资经理人 1

第2版前言 对金融行业新发展的探讨 29

第1版前言 不可以蠡测海 31

第6版引言 本杰明·格雷厄姆和证券分析：历史背景&詹姆斯·格兰特《格兰特利率观察家》创始人 35

第2版引言 投资策略的难题 55

第一部分 证券分析综览及方法 72

导读 必不可少的教诲&罗杰·洛温斯坦 美国顶级财经记者，畅销书《巴菲特传》作者 72

01 证券分析的范围与局限以及内在价值的概念 116

02 分析问题的基本要素以及定量和定性因素 130

03 信息来源 144

04 区分投资与投机 155

05 证券的分类 167

第二部分 固定价值投资 176

导读 解开债券之谜&霍华德·马克斯 特许金融分析师，洛杉矶橡树资本管理公司总裁 176

06 固定价值投资选择的第一原则 212

07 固定价值投资选择的第二和第三原则 225

08 债券投资的具体标准 240

09 债券投资的具体标准（续） 251

10 债券投资的具体标准（再续） 268

11 债券投资的具体标准（完） 278

12 铁路与公用事业债券分析中的特殊因素 290

13 债券分析中的其他特殊因素 310

14 优先股理论 316

15 优先股投资的选择技巧 328

16 收益债券和担保证券 340

17 担保证券（续） 353

18 保护性条款与优先证券持有人的补偿 367

19 保护性条款（续） 380

20 优先股的保护性条款与维持充足的次级资本 391

21 对所持证券的监管 404

第三部分 具有投机特征的优先证券 414

导读 “冲动与理智”&埃兹拉·梅尔金 加布里埃尔资本管理公司管理合伙人 414

22 特权证券 462

23 附带特权优先证券的技术特征 472

24 可转换证券的技术特征 486

25 附带认股权证的优先证券、参与型证券、转换与对冲 496

26 存在安全性问题的优先证券 508

第四部分 普通股投资理论与股息因素 522

导读 跟随现金流&布鲁斯·伯考维茨 费尔霍姆资本管理公司创始人 522

27 普通股投资理论 540

28 普通股投资的新准则 558

29 普通股分析的股息因素 568

30 股票股息 585

第五部分 损益表分析与影响普通股估值的收益因素 598

导读 追求理性投资&格伦·格林伯格 特许金融分析师，酋长资本管理公司创始人 598

31 损益表分析 626

32 损益表中的非经常性损失和其他特殊项目 641

33 损益表中的误导手段与子公司的盈利 652

34 盈利能力与折旧及其他类似费用之间的关系 670

35 公用事业类公司的折旧政策 689

36 从投资者的角度来看折旧与摊销费用 704

37 过往收益的作用 731

38 质疑或否定过往收益 746

39 普通股市盈率与基于资本总额变化的调整 755

40 资本结构 766

41 低价普通股与收益来源分析 779

第六部分 资产负债表分析与资产价值的内涵 794

导读 解析资产负债表&布鲁斯·格林沃尔德 格雷厄姆和多德投资海尔布伦中心负责人投资经典《价值投资》作者 794

42 资产负债表分析与账面价值的重要性 820

43 流动资产价值的重要性 831

44 清算价值的意义以及股东与管理层之间的关系 847

45 资产负债表分析（完） 863

第七部分 证券分析的其他方面：价格与价值间的差异 888

导读 股票市场大幻象和价值投资的未来&大卫·艾布拉姆斯 艾布拉姆斯资本管理公司总裁 888

46 认股权证 920

47 融资成本与管理成本 932

48 公司金字塔结构的相关内容 943

49 同领域公司的比较分析 953

50 价格与价值的背离 968

51 价格与价值的背离（续） 987

52 市场分析与证券分析 996

第八部分 环球价值投资 1012

导读 将格雷厄姆与多德的理论应用于世界范围内的投资&托马斯·鲁索 Gardner Russo＆Gardner公司合伙人 1012

附录 1034

第6版跋 1149

致谢 1151

关于导读作者 1153

关于作者 1157