金融创新风险与收益匹配问题研究 基于金融消费者保护视角

第一章 导论 1

第一节 问题的提出 1

一、研究的意义 1

二、研究的基本概念界定 3

第二节 国内外研究现状 9

一、金融创新中的风险与收益 10

二、对金融创新与金融监管之间关系的研究 17

三、对国内外已有文献的评价与思考 22

第三节 有待进一步研究的问题 25

一、研究目标、方法与框架 25

二、本书的主要贡献及有待进一步研究的问题 27

第二章 金融创新风险与收益匹配的理论分析 30

第一节 金融创新风险与收益匹配理论 30

一、风险与收益匹配的理论基础 30

二、金融创新中风险与收益的匹配及意义 35

三、金融创新中风险与收益匹配的实现条件 36

第二节 金融创新风险与收益失配的分析框架 38

一、风险与收益失配的原因分析——信息不对称 38

二、风险与收益失配的实现机制——金融产品市场交易 40

三、金融创新风险与收益失配的治理——金融监管的失效 42

四、金融创新风险与收益失配的后果分析——金融消费者损失与金融危机 43

本章小结 45

第三章 金融创新风险收益失配与信息不对称 46

第一节 20世纪60年代以前的金融创新 46

一、20世纪60年代以前的金融创新 47

二、信息视角下的20世纪60年代以前的金融创新 49

第二节 20世纪60年代至90年代初的金融创新 50

一、20世纪60年代至90年代初的金融创新 50

二、信息视角下20世纪60年代至90年代初的金融创新 53

三、20世纪60年代至90年代初金融创新中的风险与收益失配 54

第三节 20世纪金融创新中的风险收益失配与信息不对称 59

一、20世纪90年代以来的金融创新 59

二、信息视角下20世纪90年代以来的金融创新 61

三、20世纪90年代后金融创新中的风险与收益失配 62

本章小结 78

第四章 金融创新风险收益失配与金融监管失效 79

第一节 次贷危机前典型国家的金融监管 79

一、美、英等发达国家金融衍生品市场政府监管框架 79

二、金融衍生品的自律监管 84

第二节 风险收益失配与金融监管失效 86

一、次贷危机前典型国家金融监管的失效 86

二、监管失效的原因分析 87

本章小结 92

第五章 金融创新风险与收益失配的影响分析 93

第一节 金融创新风险收益失配与金融消费者损失 93

一、金融创新风险收益失配与资产组合失效 94

二、金融创新风险收益失配与资产定价 104

三、金融创新风险收益失配与证券组合业绩评估 109

四、金融创新风险收益失配条件下基于VaR风险管理方法的失效 111

第二节 金融创新风险收益失配与系统性金融风险 114

一、金融创新风险收益失配与金融脆弱性 114

二、金融创新风险收益失配与系统性金融风险 118

三、金融创新与金融脆弱性关系的实证研究 124

第三节 金融危机的救助 137

一、1929年经济危机后美国的救助措施 137

二、亚洲金融危机的救助政策 140

三、次贷危机后美国的救助措施 142

四、金融危机损失的社会分担 146

本章小结 150

第六章 金融创新中的金融监管及金融消费者保护 152

第一节 次贷危机后的金融监管和金融消费者保护制度变革 152

一、美国的金融监管及消费者保护制度变革 153

二、英国的金融监管及消费者保护制度变革 159

三、德国的金融监管及消费者保护制度变革 164

四、各国金融监管及消费者保护措施的不足 168

第二节 基于金融消费者保护的金融创新风险收益匹配策略 169

一、金融创新风险与收益匹配策略 170

二、金融创新中的金融消费者保护 176

本章小结 181

第七章 中国的金融创新及金融消费者保护 182

第一节 中国的金融创新 182

一、中国金融创新的基本情况 182

二、中国金融创新的特点 187

第二节 中国金融创新的监管及金融消费者保护状况 191

一、中国金融创新的监管状况 191

二、中国金融消费者保护状况 196

第三节 次贷危机后中国金融创新的协调发展路径 200

一、改革金融监管体制 200

二、建立健全金融消费者保护机制 202

三、中国的金融创新发展战略 206

本章小结 209

参考文献 211

后记 221