金融经济学

第1章 证券市场概述 1

学习目标 1

开篇导读 1

1.1 证券市场的基本要素 1

1.2 证券市场的投资工具 5

1.3 证券市场的运行机制 12

本章小结 24

关键概念 24

综合训练 24

第2章 证券市场的微观结构 25

学习目标 25

开篇导读 25

2.1 证券市场的交易机制 25

2.2 证券市场交易及资产价格 33

2.3 买卖价差：存货模型与信息模型 35

2.4 市场微观结构理论 39

本章小结 40

关键概念 40

综合训练 41

第3章 期望效用函数理论 42

学习目标 42

开篇导读 42

3.1 偏好及其数学表述 42

3.2 期望效用函数及其存在性 45

3.3 期望效用函数的局限性及扩展 47

3.4 风险厌恶及其数学表述 48

本章小结 54

关键概念 54

综合训练 54

第4章 单期证券市场模型 56

学习目标 56

开篇导读 56

4.1 经济模型 56

4.2 证券市场模型 59

4.3 市场均衡及其解 61

4.4 Arrow—Debreu证券市场 63

本章小结 69

关键概念 70

综合训练 70

第5章 债券定价 72

学习目标 72

开篇导读 72

5.1 基本概念 72

5.2 完全市场下的债券定价 74

5.3 到期收益率 76

5.4 债券久期与凸性 77

5.5 利率的期限结构 80

本章小结 84

关键概念 84

综合训练 85

第6章 套利及期权定价理论 86

学习目标 86

开篇导读 86

6.1 套利的定义及其数学表述 86

6.2 无套利原理 87

6.3 期权的定义和性质 89

6.4 期权的二项式定价理论 97

6.5 期权的作用 101

本章小结 103

关键概念 103

综合训练 103

第7章 投资组合选择理论 105

学习目标 105

开篇导读 105

7.1 一阶随机占优与二阶随机占优 105

7.2 投资组合模型的一般表述 109

7.3 参与者最优投资组合的性质 110

7.4 基金分离原理 113

本章小结 114

关键概念 115

综合训练 115

第8章 均值方差偏好与投资组合选择 117

学习目标 117

开篇导读 117

8.1 均值方差偏好 117

8.2 均值方差偏好下的投资组合选择的直观描述 120

8.3 基本假定 123

8.4 不具有无风险资产的均值方差前沿 124

8.5 具有无风险资产的均值方差前沿 129

本章小结 132

关键概念 133

综合训练 133

第9章 资本资产定价模型 135

学习目标 135

开篇导读 135

9.1 基本假定 135

9.2 市场组合与证券市场均衡 136

9.3 资本资产定价模型 137

9.4 证券市场线与资本市场线 140

9.5 资本资产定价模型的实证检验概述 141

本章小结 142

关键概念 143

综合训练 143

第10章 套利定价理论 144

学习目标 144

开篇导读 144

10.1 基本假定 144

10.2 因子模型 145

10.3 不含残差的因子模型和APT 146

10.4 极限套利和APT 148

10.5 因子的选择 149

本章小结 151

关键概念 151

综合训练 151

第11章 公司财务理论基础 153

学习目标 153

开篇导读 153

11.1 基本概念 154

11.2 MM定理 155

11.3 MM定理的发展 156

11.4 资本结构的其他理论 159

本章小结 163

关键概念 163

综合训练 163

第12章 连续时间金融经济学基础 165

学习目标 165

开篇导读 165

12.1 连续时间框架下的消费和投资决策 165

12.2 连续时间框架下的期权定价 170

12.3 连续时间框架下的利率期限结构 179

本章小结 183

关键概念 183

综合训练 183

第13章 行为金融理论简介 185

学习目标 185

开篇导读 185

13.1 金融市场异象 185

13.2 行为金融理论的发展 191

13.3 基于认知偏差的行为金融学模型 200

13.4 噪声交易模型 209

本章小结 213

关键概念 213

综合训练 213

附录 数学基础 215

附录A：矩阵代数 215

附录B：概率论 217

附录C：最优化 221

主要参考文献 225