内部信用风险模型 资本分配和绩效度量

目录 1

出版说明 1

译者简介 3

第1章 巴塞尔协议、银行监管和市场回应——历史及现状 3

译者序 4

1.1 资本协议框架的起源 4

1.2 历史事件回顾 7

作者简介 11

1.3 资本协议建立的历史原因 12

内容简介 14

1.4 信用风险、监管资本与巴塞尔协议 19

1.5 资本监管的演进 21

1.6 市场回应：建立内部信用风险模型的呼声 22

1.7 博弈论：监管资本套利 24

1.8 资产证券化 27

1.9 资产证券化带来的问题 29

1.10 信用衍生工具的作用 31

附录A 1991年联邦存款保险公司改进法案摘要 37

附录B 监管资本规则 39

第2章 方法概论 53

2.1 内部信用风险模型的必备要素 56

2.2 模型构成要素概述 57

2.3 各章内容概述 60

第3章 构建信用风险度量模型 66

3.1 信用风险要素 67

3.2 违约风险 69

3.3 违约概率的度量——实证方法 70

8.3 经济资本和损失概率 1 72

3.4 违约概率的度量——期权理论方法 72

3.5 预期违约频率理论与机构评级 73

3.6 信用风险度量模型 75

3.7 风险负债价值 78

3.8 违约过程和信用等级转换事件 80

附录A 默顿的关于风险负债的期权理论方法 86

附录B 违约概率、违约点和至违约点距离 88

附录C 数理基础 94

附录D 多状态违约过程和违约概率 96

第4章 资产组合和预期损失 98

4.1 预期损失 99

4.2 调整的风险暴露：未清偿贷款和贷款承诺 101

4.3 承诺协议 102

4.4 调整的风险暴露 103

4.5 既定违约提用比例 104

4.6 既定违约损失和V1中的风险部分 106

4.7 预期损失的数学推导 107

4.8 信用风险模型的参数化 109

第5章 非预期损失 115

5.1 非预期风险的成因 117

5.2 非预期损失 118

5.3 经济资本与非预期损失 121

附录A 非预期损失的推导 122

第6章 资产组合效应：风险贡献和非预期损失 124

6.1 比较预期损失和非预期损失 125

6.2 分析期与偿还期 126

6.3 资产组合的预期损失 128

6.4 资产组合的非预期损失 129

6.5 风险贡献 130

6.7 风险贡献和违约相关性 132

6.6 不可分散风险 132

附录A 资产价值变动的时间效应 135

附录B 资产组合非预期损失的数学推导 138

附录C RCk的推导 139

第7章 违约相关系数与信用质量 141

7.1 信用质量的相关系数 142

7.2 违约相关系数 144

7.3 违约相关矩阵与一些重要评论 147

7.4 行业指数和资产相关系数 148

7.5 估计资产相关系数 149

7.6 债务人的特定风险 151

7.7 多因素条件下分析框架的推广 153

7.8 评论和建议 154

附录A 违约相关系数 155

附录B 违约相关系数的首次穿越时间模型 156

附录C 行业违约相关系数矩阵 158

附录D 信用质量联合变动的相关性 158

第8章 信用违约风险的损失分布 167

8.1 选择恰当的损失分布 168

8.2 贝塔分布 169

8.4 极端事件：尾部拟合 174

第9章 损失分布的蒙特卡罗模拟 184

9.1 模拟损失分布 184

9.2 从上例中获得的启示 191

9.3 为什么要将模拟技术与极值理论结合起来 192

附录A 损失模拟的数学推导 193

附录B 模拟违约和违约点 201

第10章 极值理论 202

10.1 损失的基本形式 203

10.2 极值理论——理论基础 204

10.3 广义帕累托分布 205

10.4 收敛准则 211

10.5 再谈临界值（门限） 213

10.6 平均余值函数 214

历史的回顾 217

第11章 风险调整绩效度量 221

11.1 风险调整绩效度量 224

11.2 定义RAROC 226

11.3 对RAROC方程的分解 228

11.4 度量方法：由上到下，还是自下而上 230

附录A 对RAPM的修正 233

第12章 内部模型在企业中的全面实施 235

12.1 信用资产组合样本 236

12.2 负的RAROC 240

12.3 内部模型的参数化和标准化 240

12.4 解释RAROC的计算结果 244

12.5 企业的全面风险管理与RAPM 245

12.6 信用组合样本 248

12.7 接下来的任务 252

第13章 信用集中与必要价差 254

13.1 信用悖论 255

13.2 风险集中的原因 256

13.3 信用集中与必要价差 257

13.4 贷款定价法 260

附录A 贷款定价法的数学推导 262

结语：下一步 266

E.1 内部信用风险评级 268

E.2 数据质量和数据的不透明性 270

E.3 计算极端损失分布的技术 271

E.4 风险调整绩效度量与风险调整定价 271

E.5 多状态违约过程，市价评估和多年分析期 272

E.6 由不同机构提供的信用风险模型之间的异同 275

E.7 市场风险和信用风险的整合 276

附录A 多状态违约过程 277

附录B 信用等级转换矩阵与历史数据的匹配 281

附录 291

附录1 对RAROC的修正（托马斯·C．维尔森） 293

附录2 几种绩效度量指标的比较研究（桑杰耶夫·旁遮比） 306

附录3 可调和的差异（H．乌古尔·科伊洛格鲁，安德鲁·希克曼） 322

附录4 对公共评级系统的精炼（罗斯·米勒） 341

附录5 度量信用风险的新方法（安吉洛·格里高利，约翰·厄凡尼提斯） 350

术语汇编 366

人名索引 383

名词索引 390