行为金融学

第1章 概论 1

本章提要 1

重点难点 1

引导案例 1

1.1 行为金融学的历史与发展 3

1.2 行为金融学的相关学科基础 6

1.3 行为金融学对标准金融学的理论挑战 11

1.4 行为金融学的核心内容 14

1.5 本书的内容结构安排 16

关键概念 18

本章小结 18

思考练习 19

案例讨论1-1 跌宕起伏的中国股票市场 19

推荐阅读 20

第2章 有效市场假说及其缺陷 22

本章提要 22

重点难点 22

引导案例 22

2.1 标准金融学的起源与发展 24

2.2 有效市场假说 25

2.3 市场有效性面临的质疑 29

2.4 有效市场假说的理论缺陷 37

关键概念 41

本章小结 41

思考练习 42

案例讨论2-1 我国的A股和H股的差价 42

推荐阅读 43

第3章 证券市场中的异象 44

本章提要 44

重点难点 44

引导案例 44

3.1 股票溢价之谜 46

3.2 封闭式基金折价之谜 47

3.3 动量效应与反转效应 51

3.4 过度反应和反应不足 53

3.5 规模效应 54

3.6 账面市值比效应 55

3.7 日历效应 57

关键概念 59

本章小结 59

思考练习 59

案例讨论3-1 我国封闭式基金的折价交易 59

案例讨论3-2 中国股市的“春节效应” 60

推荐阅读 61

第4章 预期效用理论与心理实验 62

本章提要 62

重点难点 62

引导案例 62

4.1 预期效用理论及其假设 63

4.2 心理实验对预期效用理论的挑战 66

关键概念 75

本章小结 76

思考练习 76

案例讨论4-1 操作失误 76

推荐阅读 77

第5章 认知过程的偏差 78

本章提要 78

重点难点 78

引导案例 78

5.1 判断与决策中的信息加工过程 79

5.2 启发式偏差 82

5.3 框定依赖偏差 94

关键概念 102

本章小结 102

思考练习 103

案例讨论5-1 股权分置改革对价为何集中在10：3 103

推荐阅读 104

第6章 心理偏差与偏好 105

本章提要 105

重点难点 105

引导案例 105

6.1 过度自信 106

6.2 心理账户 108

6.3 证实偏差 110

6.4 羊群行为 112

6.5 损失厌恶 114

6.6 后悔厌恶 116

6.7 模糊厌恶 117

6.8 熟悉偏好 119

6.9 时间偏好 120

关键概念 122

本章小结 122

思考练习 122

推荐阅读 123

第7章 前景理论 125

本章提要 125

重点难点 125

引导案例 126

7.1 预期效用理论的修正模型 126

7.2 前景理论的形成 128

7.3 前景理论中的价值函数和决策权重 131

关键概念 144

本章小结 144

思考练习 144

案例讨论7-1 KIahr需要一个心理医生 145

推荐阅读 145

第8章 金融市场中的个体心理与行为偏差 146

本章提要 146

重点难点 146

引导案例 146

8.1 处置效应 148

8.2 过度交易 150

8.3 注意力驱动交易 152

8.4 羊群效应 154

8.5 本土偏差 158

8.6 恶性增资 161

关键概念 164

本章小结 164

思考练习 164

案例讨论8-1 基金经理是否存在羊群行为 165

案例讨论8-2 开放式基金的“赎回困惑” 165

推荐阅读 166

第9章 金融市场中的群体行为与金融泡沫 168

本章提要 168

重点难点 168

引导案例 168

9.1 金融市场泡沫 169

9.2 个体行为偏差与金融泡沫 172

9.3 机构投资行为与金融泡沫 174

9.4 社会因素对金融泡沫的推动 178

9.5 金融市场泡沫的特征和规律 183

关键概念 190

本章小结 190

思考练习 190

案例讨论9-1 疯狂的普洱茶 190

案例讨论9-2 中国投资者的股票行为与市场表现 192

推荐阅读 194

第10章 行为资产定价理论 195

本章提要 195

重点难点 195

引导案例 195

10.1 传统资产定价理论回顾 197

10.2 基于效用函数修正的行为资产定价模型 199

10.3 基于投资者异质性的行为资产定价模型 204

10.4 基于市场反应的行为资产定价模型 209

关键概念 215

本章小结 216

思考练习 216

推荐阅读 216

第11章 行为资产组合理论 218

本章提要 218

重点难点 218

引导案例 218

11.1 现代资产组合理论及其局限 219

11.2 收益与风险预期对资产组合的影响 222

11.3 行为资产组合理论模型 226

11.4 人类性格特点对资产组合的影响 233

关键概念 237

本章小结 237

思考练习 237

案例讨论11-1 中国居民为什么喜欢存款 237

推荐阅读 238

第12章 行为投资决策与管理 240

本章提要 240

重点难点 240

引导案例 240

12.1 投资分析的心理基础 243

12.2 基于行为金融学的证券投资策略 250

12.3 基于行为金融的投资过程管理 260

关键概念 265

本章小结 265

思考练习 266

案例讨论21-1 “好教授”与“忙碌先生” 266

推荐阅读 267

第13章 行为金融学发展的前沿动态 268

本章提要 268

重点难点 268

13.1 行为金融研究领域的扩展 269

13.2 行为金融学研究方法的拓展 279

13.3 行为金融学与其他学科的融合 284

关键概念 290

本章小结 290

思考练习 291

推荐阅读 291

术语表 292

主要参考文献 308