不确定条件下的投资

第Ⅰ篇 导论 3

第1章 投资新观点 3

1.1 传统理论 4

1.2 期权方法 5

1.3 不可逆性及等待的能力 7

1.4 全书概览 9

1.5 非经济中的应用 21

第2章 通过简单例子阐释概念 24

2.1 两阶段下的价格不确定性 25

2.2 将模型扩展到三阶段 37

2.3 成本的不确定性 41

2.4 利率的不确定性 43

2.5 规模经济与灵活性 45

2.6 文献导引 49

第Ⅱ篇 数学基础 55

第3章 随机过程和伊藤引理 55

3.1 随机过程 56

3.2 维纳过程 59

3.3 广义布朗运动——伊藤过程 66

3.4 伊藤引理 73

3.5 反射壁和长期分布 77

3.6 跳跃过程 78

3.7 文献导引 81

附录 柯尔莫哥洛夫方程 82

第4章 不确定条件下的动态最优化 88

4.1 动态规划 90

4.2 或有债权分析 107

4.3 两种方法之间的联系 113

4.4 文献导引 117

附录 118

1.递归动态规划 118

2.最优停止区域 119

3.平滑粘贴 121

第Ⅲ篇 企业决策 127

第5章 投资机会与投资时机 127

5.1 基本模型 128

5.2 利用动态规划求解 131

5.3 或有债权分析的解 138

5.4 最优投资规则的特征 142

5.5 其他的随机过程 149

5.6 文献导引 160

第6章 项目价值与投资决策 164

6.1 最简单的情形：没有经营成本 166

6.2 经营成本与临时推迟 173

6.3 可变产出的项目 182

6.4 折旧 185

6.5 价格与成本不确定 192

6.6 文献导引 196

第7章 进入、退出、储存与废弃 199

7.1 进入与退出的混合战略 201

7.2 储存、重新启动与废弃 213

7.3 文献导引 225

第Ⅳ篇 产业均衡 231

第8章 竞争性产业的动态均衡 231

8.1 基本直觉 233

8.2 加总的不确定性 236

8.3 退出条件下的产业均衡 244

8.4 特定企业的不确定性 249

8.5 一个一般模型 259

8.6 文献导引 262

第9章 政策干预与不完全竞争 264

9.1 社会最优 266

9.2 一些常用政策的分析 276

9.3 垄断性产业的例子 289

9.4 文献导引 293

附录 一些预期现值 294

第10章 序列投资 299

第Ⅴ篇 推广与应用 299

10.1 开始和完成多阶段项目的决策 301

10.2 连续投资与建造时机 308

10.3 学习曲线与最优生产决策 317

10.4 成本不确定性与学习 323

10.5 文献导引 328

附录 偏微分方程的数值解 329

第11章 累积投资与生产能力选择 335

11.1 报酬递减条件下生产能力的逐步扩张 337

11.2 报酬递增与生产能力的集中增加 353

11.3 调整成本 357

11.4 文献导引 366

第12章 应用及实证研究 370

12.1 近海石油储备的投资 372

12.2 电厂对《空气清洁法》的遵守 379

12.3 环境政策的时间选择 386

12.4 解释总投资行为 391

12.5 文献导引 397

参考文献 401

符号表 421

作者索引 424

主题索引 434

译后记 462