中国转型经济中的资金配置机制和利率市场化改革

前言 1

一、研究背景 1

二、研究方法 3

三、结构安排 4

四、本书特点 6

第一章 利率市场化的相关理论 1

第一节 对“利率市场化”含义的再认识 2

一、利率自由化和利率市场化 2

二、金融自由化和利率市场化 3

三、利率市场化的定义 5

第二节 利率管制的理论分析 7

一、进行利率管制的原因 8

二、利率管制的影响 11

三、小结 18

第三节 发展中国家的金融自由化理论 18

一、金融自由化理论的基石：金融抑制和金融深化理论 19

二、二元金融结构下的利率机制分析：新结构主义学派的利率理论 20

三、金融自由化的路径选择：金融自由化次序论 27

四、信息不对称条件下的利率机制分析：金融约束理论 28

五、小结 30

第四节 利率市场化的正负面效应 32

一、期望正面效应的不确定性 32

二、可能的负面效应 37

三、小结 41

第五节 利率市场化的风险防范和条件创造 41

一、宏观条件的创造 41

二、微观基础的完善 43

三、结构因素的消除 44

第二章 中国二元金融结构和利率市场化改革 46

第一节 中国二元经济结构和二元金融结构 46

一、二元经济结构和二元金融结构 47

二、我国二元金融结构的现状 49

三、小结 52

第二节 中国二元金融结构的成因 53

一、二元金融结构的主要成因：政府的抑制性政策 53

二、二元金融结构的其他成因 62

三、小结 63

第三节 二元金融结构、利率政策传导和利率市场化改革 64

一、二元金融结构和利率政策传导机制 64

二、中国二元金融结构的利率特征 68

三、中国二元金融结构和利率市场化 73

四、小结 74

第四节 二元金融结构、资金配置效率和利率市场化改革 74

一、资金的分配和使用效率 75

二、利率双轨制下的效率损失 78

三、资金配置、企业发展和利率市场化 80

四、小结 83

第三章 中国银行业结构和利率市场化改革 84

第一节 我国银行业市场结构及其主要特征 85

一、银行业市场结构的实证分析 85

二、银行业市场结构的特征 88

第二节 银行业市场结构对利率市场化成效的影响——银行定价行为分析 93

一、总体分析框架 93

二、合作均衡下的银行行为及其影响 96

三、竞争均衡下的银行行为及其影响 102

四、利率市场化后我国银行的定价行为分析 107

五、小结 111

第三节 银行业市场结构对利率市场化成效的影响——贷款客户的结构分析 111

一、银行业市场结构与贷款的客户规模结构 112

二、银行业市场结构与贷款的客户所有制结构 118

三、小结 123

第四节 四大国有商业银行的资金运用结构对利率市场化改革的影响 124

一、不良资产数额巨大 124

二、存差额和存差率呈扩大趋势 126

三、债券资产的增加 132

四、在中央银行存款的增加 133

五、小结 134

第四章 政府行为对利率机制的影响及实证分析 138

第一节 影响企业资金成本的行政性资金配置方式 139

一、利率管制：租金补贴 140

二、利息补贴 145

三、本金补贴 147

四、小结 153

第二节 对国有企业实际支付利率水平的估算 154

一、政府向企业提供的补贴额的估算 155

二、企业实际支付的平均利率水平的估算 159

三、小结 162

第三节 政府行为、利率软约束及其影响 162

一、政府：从预算软约束到利率软约束 162

二、利率软约束和银行行为 165

三、利率软约束和不良资产的形成 167

四、小结 173

第四节 利率软约束：基于制造业的实证检验 174

一、模型设定 176

二、模型回归结果 178

三、小结 181

第五章 推进中国利率市场化改革的政策建议 182

第一节 转变政府职能 182

一、消除利率软约束 183

二、创造利率市场化改革的条件 186

第二节 改革银行体系 190

一、银行业结构优化、竞争引入和资金有效配置 191

二、保障银行业安全 195

三、银行资金运用结构的优化和外部条件的创造 196

第三节 消除二元金融结构 197

一、正规市场存款：价格提高和种类多样化 197

二、正规市场资金供给：存量增加和结构调整 198

附录 201

参考文献 211