金融制度变迁中的企业成长

ABSTRACT 1

中文提要 1

导论 1

第一章 企业成长的经济学分析 11

第一节 企业成长的理论发展：一个综述 12

一、技术维度的分析(technological dimension) 14

二、制度维度的分析(institution dimension) 17

三、组织维度的分析(organizational dimenstion) 23

第二节 企业成长的金融维度：一个初步的分析框架 25

一、金融制度变迁与企业组织的历史演变 26

二、先导性金融制度与新经济企业 34

第三节 企业的目标：价值二元化假说 40

一、企业的目标：既有观点的评析 40

二、实体价值与虚拟价值良性互动基础上的企业价值最大化：一个更加综合的目标 45

第二章 企业成长的金融制度条件 49

引言 分析方法的转变：从货币分析到金融分析 49

第一节 金融制度的历史成长 53

一、金融与金融制度的内涵 53

二、货币商品化与适应性金融制度 59

三、货币信用化与主动性金融制度 61

四、货币金融化与先导性金融制度 66

五、先导性金融制度的整合与创新--金融全球化 71

第二节 现代金融制度的经济增长效应 75

一、储蓄--投资的转化与金融开源效应 76

二、资源的金融配置与激励效应 84

三、风险的金融转移、规避与约束效应 89

四、不同金融制度的增长效应比较 96

第三章 企业成长的金融过程Ⅰ：融资结构与治理机制 105

第一节 企业融资结构与资本成本 106

一、企业融资结构的涵义 106

二、融资结构与企业二元价值 116

三、企业融资结构的决定和选择 123

第二节 融资契约与治理机制 127

一、融资契约的规制属性和交易费用 128

二、融资契约的激励机制 131

三、融资契约的控制机制 135

第三节 融资结构与治理机制的国际比较 141

一、公司融资结构的国际差异 142

二、两种公司治理模式的比较 146

第四章 企业成长的金融过程Ⅱ：成长路径与绩效度量 151

第一节 企业成长的路径Ⅰ：内部成长及其实现条件 151

一、企业成长的内部路径 152

二、企业内部成长的环境：金融条件 157

三、企业内部成长的引擎：技术创新投资 162

四、企业内部成长的实现：商品经营 165

五、企业内部成长的福利效应 168

第二节 企业成长的路径Ⅱ：外部成长及其实现条件 172

一、企业成长的外部路径 172

二、企业外部成长方式的产生条件 173

三、企业外部成长的实现条件 180

四、企业外部成长的福利效应 184

第三节 企业成长的绩效及其度量 188

一、企业实体价值的成长度量分析 188

二、企业虚拟价值的成长度量分析 192

第五章 金融异化与企业成长的 二元 背离 199

第一节 金融异化与金融泡沫 199

一、金融异化的制度和历史渊源 200

二、金融泡沫形成的市场机理 210

三、金融泡沫的度量分析 215

第二节 虚拟价值的过度膨胀及其效应 222

一、虚拟经济与实体经济的背离 222

二、虚拟经济过度膨胀下的 企业成长 --一个过程描述 229

三、虚拟经济过度膨胀对资源配置的误导 235

四、虚拟价值过度膨胀的制度风险 240

第三节 虚拟价值回归于实体价值的微观机制 243

一、被动回归：对东南亚金融泡沫破灭起因的再分析 244

二、主动回归：效率型成长的微观机制 249

第六章 效率型企业成长与金融创新 254

第一节 效率型企业成长的金融制度支持与约束：一个比较分析 255

一、不同金融制度支持企业内部成长的机制 255

二、企业外部成长的金融支持与约束 259

三、金融全球化趋势中的企业超国界成长 262

第二节 企业效率型成长与金融制度的相容性创新：企业资本 271

一、 创业资本的生成：一个粗略的历史描述 272

二、创业资本的运作机制 276

三、创业资本的经济增长效应 280

第七章 转型期的金融制度变迁：关于中国企业成长的思考 285

第一节 对我国金融制度支持企业成长的现实考察 285

一、企业成长的金融背景分析 286

二、金融制度对企业成长的支持与约束 291

第二节 中国企业效率型成长的金融制度条件 301

一、关于金融效率与金融安全的分析 302

二、我国企业实体价值与虚拟价值关系的实证考察 305

三、实现企业效率型成长的金融制度条件 310

参考文献 325

后记 336