中国股票市场及上市公司治理研究

第一章 绪论 1

1.1 本书的研究背景 1

1.2 本书的目的和意义 1

1.3 本书的结构安排 2

1.4 小结 5

第二章 中国股票市场的日历效应 6

2.1 引言 6

2.2 中国沪深股市的月效应 7

2.3 中国股票市场收益的日效应 12

2.4 中国股票市场日历效应的解释 12

2.5 结论 13

参考文献 14

第三章 检验卡马拉对星期一效应的解释 17

3.1 引言 17

3.2 机构投资者的重要性 18

3.3 数据和描述性统计 19

3.4 实证分析 20

3.5 结论 22

参考文献 22

第四章 中国股票市场动量策略和反转策略实证研究 25

4.1 引言 25

4.2 数据和方法 26

4.2.1 数据 26

4.2.2 检验方法 26

4.3 实证结果和解释 27

4.4 结论 31

参考文献 32

第五章 B股开放对人民币汇率的影响 35

5.1 引言 35

5.2 B股指数与人民币汇率之间的协整关系检验 37

5.3 B股指数与人民币汇率之间的格兰杰因果关系及领先滞后的引导关系检验 39

5.4 结论 40

参考文献 41

第六章 股权转让、股份性质与市场反应 43

6.1 引言 43

6.2 理论分析及假设 45

6.3 研究设计 48

6.3.1 数据来源和样本选择 48

6.3.2 变量定义及描述 49

6.3.3 实证模型 52

6.4 结果分析 53

6.6 结论 55

参考文献 57

第七章 中国基金管理人持股偏好研究 58

7.1 引言 58

7.2 理论分析 60

7.3 研究设计 63

7.3.1 研究变量 64

7.3.2 研究样本及数据来源 66

7.3.3 研究模型 66

7.4 经验分析与结果 68

7.4.1 基金持股与未持股样本特征差异的单变量分析 68

7.4.2 基于面板数据的多变量回归分析 71

7.4.3 基于横截面数据的多变量回归分析 76

7.4.4 相关计量问题的讨论 79

7.5 结论与启示 80

参考文献 81

第八章 资金侵占与第一大股东持股比例之间的关系 84

8.1 引言 84

8.2 理论假说 85

8.3 研究设计 86

8.4 实证结果分析 87

8.5 结论与启示 90

参考文献 91

第九章 公司治理与资金侵占 93

9.1 引言 93

9.2 理论假说 94

9.2.1 内部机制 95

9.2.2 外部机制 102

9.3 研究设计 104

9.3.1 研究变量 104

9.3.2 样本与数据 106

9.3.3 研究模型 107

9.4 模型回归结果 107

9.4.1 回归结果报告 107

9.4.2 实证结果分析 111

9.5 结论与启示 114

参考文献 116

第十章 代理成本与公司治理机制 119

10.1 引言 119

10.2 理论分析 123

10.2.1 所有权结构 123

10.2.2 资本结构 126

10.2.3 董事会 127

10.2.4 管理者报酬 129

10.2.5 其他治理机制 130

10.2.6 公司成长性 131

10.3 数据与方法 133

10.3.1 数据与样本 133

10.3.2 变量 133

10.3.3 方法 135

10.3.4 样本特征 135

10.3.5 自变量之间的相关分析 136

10.4 经验结果 138

10.4.1 横截面回归结果 138

10.4.2 敏感性分析 144

10.5 结论与启示 146

参考文献 148

第十一章 公司治理、政府控制与现金持有 154

11.1 引言 154

11.2 理论回顾 156

11.2.1 均衡理论 156

11.2.2 信息不对称理论 156

11.2.3 代理理论 157

11.3 公司治理、产权与现金持有 158

11.3.1 所有权结构、代理成本与现金持有 159

11.3.2 外部治理环境、政府控制、成长性与现金持有 161

11.4 研究设计 165

11.4.1 数据与样本 165

11.4.2 变量 165

11.4.3 方法 167

11.4.4 样本特征 167

11.4.5 主要自变量之间的相关分析 168

11.5 经验结果 169

11.6 结论 172

参考文献 173